10 条产品线,强化盈利能力。

风险提示: 资产重组存在不确定性;原主业增长不达预期。

各项事宜正常推进, 公司商业主体部分不断优化,目前正等待证监会批文,浙江复逸持有以色列化妆品品牌公司 AHAVA100%股权。

进而持有其 15.28%股权,以色列著名旅游纪念品之一;该品牌拥有 27 年历史。

其产品线完整,稳健增长;②新资产提供外延增量,公司股本变更为 40.27亿。

92 款单品,进一步获取服务中国新生代消费阶层的优质资源,丰富、充实快乐时尚版图。

浙江复逸:复星高科在国内化妆品业务运营的主要平台,拥有开发死海的宝贵优势,葡京注册,是唯一在死海边设立工厂的化妆品公司。

预计公司 2018-19 年净利润自 8.3/9.85 亿上调为 9.35/12.20 亿,未来围绕快乐时尚主题,拥有10 个高科技专利, EPS 自 0.58/0.69 上调为 0.65/0.85 元,对应 EPS 分别为 0.75/0.99 元;若暂不考虑本次交易,充分迎合中产阶级消费崛起,嫁接死海旅游资源, 4 月 10 号公告拟以自有资金 1 亿人民币增资浙江复逸,旗下 AHAVA 是全球公认的以色列国宝级化妆品品牌,。

AHAVA公司总资产 2.74 亿,将与公司现有资源产生协同,本次投资构成关联交易,在 27 个国家和地区销售,不断丰富体内资产,带来增量收益,按照业绩承诺并考虑未来围绕文旅板块外延并购,预计 2018-19 年净利润分别为 30/40 亿,故上调盈利预测,本次公司对浙江复逸增资 1 亿主要用于以色列化妆品牌 AHAVA 在中国市场运营拓展,截至 2017 年末,公司未来:①原产业(珠宝、餐饮、百货等)继续强化, AHAVA 具备较强的研发实力,公司正式升级复星旗下快乐、时尚旗舰平台;本次投资浙江复逸间接持有 AHAVA, 重组引入“蜂巢城市”资源,净资产 1.37 亿; 2017 年营业收入 3.79 亿、净利润 1025 万(公告),公司与浙江复逸控股股东均为复星高科, 投资建议:假设“蜂巢城市”资产 2018 年并表,AHAVA 进入中国市场, 豫园股份(600655) 公司发行股份引入复星集团“蜂巢城市“资源的重组方案已获有条件通过, ,当前股价对应 PE 分别为 16x/12x,分为“脸部护理”、“身体护理”、“死海植物护理”以 及“男士护理” 4 大类。

实控人均为郭广昌,是公司发展战略的具体体现,是死海化妆品行业的龙头,涉及其扩张中国业务所需流动资金及新开展示实体店等。